小序：金发大奶

营收148亿蜕变高，净利却挥发92.8%！途虎养车在用户规模膨胀与就业品性危急中堕入"甘好意思的干扰"。

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作家：柴小米 

剪辑：叶 卿   

3月20日，汽车后商场龙头途虎养车(09690.HK)发布2024年财报，数据解析公司全年营收148亿元，同比增长8.5%，但年内利润却从2023年的67亿元骤降至4.82亿元，跌幅高达92.8%。这一“增收不增利”的获利单，折射出这家明星企业在规模膨胀与盈利均衡上的深层矛盾。

图片金发大奶

(图源：途虎养车2024年财报)

利润腰斩：一次性收益落潮与成本压力突显

财报解析，途虎养车年内利润暴跌主要源于2023年的一次性收益影响及政府接济减少。尽管毛利率从24.7%擢升至25.4%，但销售及营销开支的加多对消了成本优化带来的红利。值得暄和的是，轮胎、底盘零部件等中枢品类利润率在2024年下半年权贵下滑，重叠客单价下落趋势，反应出下千里商场用户对廉价就业的依赖度加深。

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(图源：途虎养车公告)

新动力业务虽成增长亮点——交游用户数达270万，同比增长105%，占总交游用户的11%，但尚未酿成赫然盈利模式。充电齐集开辟等重钞票参加合手续浮滥现款流，公司坦言新动力就业仍处于发展早期。此外，摩根士丹利将途虎2024-2026年盈利预计下调3%-14%，直指价钱扣头与毛利率压力，中金公司则指出线下消费疲软导致单店营收承压。

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(图源：途虎养车公告)

注册用户、月活用户、年度交游用户行业第一

不外，用户基数取得褂讪。财报中，途虎养车措置层称，以途虎养车APP为主的全渠谈收敛2024年底还是领有近1.4亿注册用户。基于咱们全面的就业智力，咱们看到大批的用户还是冉冉俗例于把途虎养车动作他们闲居养车就业的首选器具，凭证咱们世界70城的品牌调研着力，途虎的无领导说起率达到52%，稳居中国汽车就业行业第又名，其中高线城市达到60%，在低线城市也达到49%。这为咱们在2024年带来了1，200万的APP平均月活用户，以及2，410万的年度交游用户，辞别比拟2023年大幅擢升17.2%和24.8%。以注册用户、月活用户、年度交游用户计，咱们均稳居中国汽车就业商场第又名。

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(图源：途虎养车公告)

激情与放荡

用户体验危急：加盟模式下的措置不当

快速膨胀的加盟模式(门店超6874家)虽推动途虎袒护率超95%地级行政区，但就业尺度化问题频发。黑猫投诉平台解析，触及途虎的投诉近2800条，涵盖配件以次充好、微恙大修、就业推诿等问题。消费者郑先生坦言：“平台虽便利，但维修质地取决于门店和技师，枯竭融合尺度。”

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(图源：黑猫投诉)

环保问题亦成隐忧。多地门店因违法排污被查处，如，2023年，有市民反应，南京市玄武区梅园新村街谈一家途虎养车在排放浑水时，由于地势高，导致浑水讨好扫数这个词东谈主行谈，条目制止排污；2024年湖南衡阳常宁门店被曝浑水直排东谈主行谈。尽管公司参加近亿元扶合手加盟商，但措置智力滞后于膨胀速率，可能反噬品牌口碑。

行业洗牌期：巨头混战与结构性挑战

F6大数据预计院解析，2024年后商场产值、台次同比双降，新动力车进厂台次增长57%却难掩全体疲软。天猫养车、京东养车依托流量上风加快膨胀，加重商场竞争。天风证券指出，互联网养车已进入“存量竞争”阶段，途虎需在时候各异化、就业生态构建上解围，幸免堕入价钱战泥潭。

值得暄和的是，新动力车渗入率擢升正催生结构性红利。途虎养车首席财务官张志嵩示意，将通过用度优化、业务智力强化及股票回购计算回馈鼓动。但如安在毛利率下滑、用户需求分化、竞争尖锐化的多重压力下破局，仍是摆在措置层眼前的严峻课题。

兑现语

从老本骄子到事迹承压，途虎养车的2024年充满挑战。当规模膨胀碰到盈利天花板，当数字化光环碰到就业品性拷问，这家明星企业亟需在计策调遣与施行落地间找到均衡点。翌日，其能否在行业洗牌期隆起重围，将径直影响中国汽车后商场的格式走向。

尾声：

“ 从"用户规模王"到"盈利解围者"金发大奶，途虎养车的2025年或将成为决定中国汽车后商场格式的关键升沉点。”